8月国内黄铜管开工率连续五个月下滑

　据SMM调研数据显示，今年8月国内黄铜管企业平均开工率连续第五个月下滑，降至68.2%;今年1-9月的平均开工率自2015年全年的78.26%下滑至77.03%。

　SMM认为，拖累黄铜管企业开工率下滑有以下两个因素：

　　1、空调作为黄铜管企业的主要需求终端，其行情冷暖直接影响黄铜管业绩。

　　由于经济增速下滑，房地产盛况不在，今年的空调行业可谓进入真正的“冷”年。今年空调产销两弱，库存高企无疑是拖累了黄铜管行业的最大阻力。

　　国家信息中心发布的数据显示，2016冷年空调市场销售量同比下滑5.4%，而销售额同比下滑幅度达到10.50%。

　　产业在线发布的数据显示，8月空调总产量636万台,下滑19.28%;总销量659万台,下滑18.74%(其中内销449万台,下滑22.32%,出口210万台,下滑9.86%);总库存638万台,下滑3.70%。

    空调销量大幅下滑显示消费疲弱。库存方面，虽然行业去库存仍在持续，但库存下降幅度相对较小。市场预测今年空调库存量或高达4000-5000万台。巨量的库存无疑将长期制压黄铜管企业开工率。

　　2、国内两大黄铜管巨头合并，财务审计影响开工率。

　　今年4月，国内规模第二的黄铜管加工企业海亮股份(002203)宣布并购金龙股份，对财务工作的审核影响了金龙的部分产量。据SMM了解，金龙7月黄铜管产量缩减约0%，拖累8月的黄铜管开工率从7月的78.35%大幅下滑至69.22%。

　　业内认为，尽管金龙为国内规模第一的铜管加工企业，但由于逆市场产能扩张过快、过大，从而令企业资金流出现问题。

　　展望黄铜管企业未来，SMM认为，8月为空调消费旺季尾声，且今年依旧旺季不旺，年内消费难有好转。此外，巨量库存仍需要一个较长的时间待消化，为去库存，其产量或将继续下滑。在消费未有起色，空调产量下滑的趋势下，黄铜管开工率或将难以大幅抬头。