当前黄铜管期货价格受到多重利空而大幅下挫，近3个月的涨幅已基本被吞噬。在系统性风险的影响弱化下，宏观经济面的调控政策以及钢材基本面的疲软成为期钢近期走向的主导因素，虽然成本因素仍然被市场关注，但对期价的影响有限。中国2月官方制造业指数（PMI）环比下降0.7%至52.2%，虽然仍延续回落态势，但降幅明显缩小，表明经济增长仍然处于平稳适度增长区间。其中，黑色金属冶炼行业在新订单指数、生产指数中表现均超过60%，显示出钢铁行业生产贸易的活跃性仍然维持良好。

　　另外，继续高涨的成本对黄铜管价格成明显的支撑，因此对于此次期钢的回调幅度不宜过分看空，三月份螺纹钢有机会重回上行轨道。另外，目前主力1105合约与远月1110合约价格倒挂，期现市场价格亦倒挂，在成本以及钢材现货价格未有大幅跟跌的情况下，1110合约超跌现象明显，探底后的反弹可期。据分析，国内建筑钢市的下挫程度相对较重。市场内的人士反映，虽然河北钢铁(000709,股吧)集团、沙钢、马钢等厂家接连上调了出厂价，想继续推高市场价格.

　　需求的疲软及成交不畅，让这样的“推高”行为多少带上一点“强心针”的味道，显得十分“不合时宜”，甚至会给本就不振的市场带来更多的副作用。另外，螺纹钢的期货合约价迅速下滑，也在不断向现货市场释放恐慌情绪，商家信心受到较大打击。具体而言，市场的弱势可分为“库存继续上升、资金进一步趋紧、需求回升缓慢”这三个层面，已很难给钢价提供太多的支持。央行的紧缩性政策紧锣密鼓，使得当前市场明显感觉到资金的压力。钢材贸易商表示，目前很难从银行拿到贷款，银行短期几乎停止发放信贷。资金的紧张也加大了贸易商抛货套现的意愿，以增加手头资金的流动。同时，低价拿货的动力也不足，从而对现货钢价形成较大的压力。